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通货膨胀——展望与机遇

Finaport的Hans Goetti阐释他对通货膨胀的看法、展望,以及通货膨胀对不同投资机会和资产类别的影响。

日期: Nov, 2011

标签: 通货膨胀, 股票, 固定收益, 货币

  • 全球正介于通货紧缩和通货膨胀之间,发达经济体承受通货紧缩压力,亚洲面临通货膨胀压力
  • 虽然这样的环境对亚洲股市有利,但全球的关联影响不可忽视,在一定程度上,美国股价开始呈现下行趋势
  • 固定收益方面,债券显得很诱人
  • 通货膨胀显然不是件好事,它侵蚀购买力,损害储户利益

Hans Goetti在采访中指出,目前,全球正介于通货紧缩和通货膨胀之间。

具体而言,发达经济体承受通货紧缩压力的同时,亚洲地区正面临通货膨胀的压力——这来自于流动性计划和中国在过去三年25%到35%的贷款增长的共同影响。

不过他指出,通货膨胀的压力正在减轻,因此亚洲的一些中央银行很可能即将结束本轮货币紧缩政策。

买入机会

鉴于这些趋势,Goetti表示他看好亚洲股票市场。不过,全球的关联影响是无法忽视的问题——在一定程度上,美国股价开始呈现下行趋势,相应的,收入必然大幅缩水。

固定收益方面,Goetti指出债券显得很诱人。他认为高收益债券的价格已经处在下行通道,这给这些产品以及以本地货币计价的新兴市场的债券带来投资机会。

国库债券同样也很诱人,他补充道。尽管近期市场止跌回升,但他预计未来的重点是拉平收益率曲线。

亚洲货币

提到亚洲的货币,Goetti指出公司的投资组合中有相当一部分以新加坡元持有,实际上是指新加坡股票,因为当中部分股票的股息收益非常诱人。

投资亚洲市场时,他表示公司不会将风险对冲,因为公司希望进行风险投资。

评估通货膨胀的影响

据Goetti介绍,通货膨胀显然不是件好事,因为它侵蚀购买力,损害储户利益。

另一方面,通货紧缩的环境不一定就不好。他补充解释道,类似的情况在19世纪也出现过,

确实,物价下降的同时,购买力相应提高。

 
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